جامعه آماری در این پژوهش شامل شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که از سال ۱۳۸۰ در عضویت بورس اوراق بهادار می‌باشند.

۳-۷- نحو­ه­ی انتخاب نمونه آماری

‌بنابرین‏ به جهت دستیابی به صورت‌های مالی تهیه شده ‌بر اساس استانداردهای حسابداری ایران از یک سوء و با توجه به زمان انجام تحقیق حاضر ( سال۹۱-۹۲) از سویی دیگر ، جامعه آماری آن کلیه شرکتهایی می‌باشند که حداقل از ابتدای سال ۸۴ در بورس پذیرفته شده و از ویژگی‌های زیر همزمان برخوردار بوده اند.

• • جز صنایع واسطه­‌گریه‌ای مالی که شامل :

• • بانک‌ها ، مؤسسات اعتباری و سایر نهادهای مالی

• • سایر واسطه ‌گریه‌ای مالی

• • سرمایه گذاریها و

• واسطه ‌گریه‌ای پولی

نباشند چراکه ممکن است به دلیل ماهیت فعالیت خاص آن ها ، رابطه مؤلفه‌ ­های مورد بررسی در این تحقیق برای چنین موسساتی متفاوت بوده و قابل تعمیم به سایرین نباشد.

• • طی سال‌های ۸۳ تا ۹۱ تغییر فعالیت یا تغییر سال مالی نداشته باشند

• • برای رعایت قابلیت مقایسه پذیری ، دوره مالی آن ها منتهی به پایان اسفند ماه باشد.

• اطلاعات آن ها قابل دسترسی در بورس اوراق بهادار باشد.

با در نظر گرفتن این شرایط ۷۳ شرکت به عنوان نمونه تحقیق انتخاب شده اند.

۳-۸- روش­های تجزیه و تحلیل اطلاعات وآزمون فرضیه ­ها

داده ­ها به عنوان آگاهیهای خام و پردازش نشده، ابتدایی ترین شناخت پژوهشگر پیرامون پاسخ‌های احتمالی هستند که در رابطه با مسأله تحقیق مطرح شده‌اند لذا پژوهشگر پس از دستیابی ‌به این داده ها، با توجه به ماهیت آن ها و ساختار و قالب فرضیه ­ها، با این سؤال روبرو می­ شود که از چه طریقی این داده ­ها را طبقه ­بندی، پردازش و در نهایت تحلیل کند تا بتواند فرضیه ­ها را که حالت پاسخ­های احتمالی و موقتی برای مسأله تحقیق دارا هستند تعیین تکلیف نماید.

تجزیه و تحلیل آماری داده ها و آزمون فرضیه‌های پژوهش حاضر در سه گام انجام شده است.

گام اول : آزمون­های توصیفی: شامل میانگین، انحراف معیار حداقل ها و حد اکثر ها

گام دوم:

الف- آزمون پیش فرض: آزمون پیش فرض استفاده از مدل رگرسیون

ب- آزمون اصلی: جهت تجزیه و تحلیل و بررسی رابطه­ بین متغیرها از رگرسیون (همبستگی) استفاده می­ شود. به منظور آزمون فرضیه‌های تحقیق از روش رگرسیون خطی و برای معناداری همبستگی بین متغیرهای تحقیق از آزمون P-Value(sig.) ، آزمون همبستگی پیرسون^[۴۳] استفاده می‌شود. معادله­ خط رگرسیونی فرضیه ­های تحقیق حاضر به صورت زیر ‌می‌باشد.

Levit =B0 + B1 InFlex + B2 Profit + B3 Size + B4 MTB + B5 Tang + e

Lev= اهرم مالی در تحقیق حاضر برای محاسبه آن از اهرم مالی دفتری و اهرم مالی بازار استفاده می‌گردد.

Book Leverage: (Short-term debt + Long-term debt) /(Book value of equity + Short-term debt + Long-term debt)

Market Leverage: (Short-term debt+Long-term debt) /(Market value of equity + Short-term debt+Long-term debt)

جائیکه:

Book Leverage = اهرم مالی ‌بر اساس ارزش دفتری

Market Leverage = اهرم مالی ‌بر اساس ارزش بازار

Short-term debt = بدهی کوتاه مدت

Long-term debt= بدهی بلند مدت

Book value of equity= ارزش دفتری سرمایه

Market value of equity= ارزش بازار سرمایه

InFle= عدم انعطاف هزینه ها

عدم انعطاف هزینه ها به صورت زیر محاسبه می‌گردد.

InFlex = SGA expenses / (SGA expenses + COGS)

SGA: هزینه های اداری و عمومی

COGS: کلیه هزینه های مرتبط با بهای تمام شده و هزینه های فروش

Profit= سود اوری

Profit = Income before extraordinary items / Lag Total assets

Income before extraordinary items : سود قبل از اقلام غیر عادی

Lag Total assets = لگاریتم طعبیی دارایی ها

Size= اندازه شرکت، لگاریتم طعبیی دارایی ها

متغییر های کنترل:

MTB = (Market value of equity + Total assets – Book value of equity) / Total assets

Tang =PPE net / Total assets

Market value of equity : ارزش بازار سرمایه

Total assets: جمع دارایی ها

Book value of equity = ارزش دفتری سرمایه

۳-۹- آزمون پیش فرض استفاده از مدل رگرسیون

فرضیه‌های این تحقیق در قالب روابط رگرسیونی مشخصی مدل‌بندی شده است و ‌بنابرین‏ لازم است که پیش از آزمون این روابط رگرسیونی و تحلیل نتایج آن ها، مفروضات بنیادی این روابط مورد بررسی قرار گیرند که اهمیت بسیار زیادی دارند. لذا، چهار بحث اساسی زیر ‌در مورد روابط رگرسیونی تحقیق، مورد بررسی قرار خواهد گرفت که عبارتند از:

۱) آزمون نرمال بودن داده های تحقیق: در این تحقیق بررسی نرمال‌بودن داده ها به وسیله آزمون کلموگروف- اسمیرنوف^[۴۴] تحت نرم افزار Spss انجام می‌شود. بر اساس این آزمون اگر Sig جدول کلموگروف- اسمیرنف بیشتر از ۵% باشد آنگاه نرمال بودن توزیع جامعه­ آماری تحقیق در سطح اطمینان ۹۵% تأیید می­ شود.

۲) آزمون مناسب بودن الگوی خطی و نداشتن نقاط نامربوط: به منظور آزمون مناسب بودن الگوی خطی و نداشتن نقاط نامربوط از نمودارهای پراکنش استفاده می‌شود. با توجه به اﻳﻨﻜﻪ اﻳﻦ نمودارها نشان دهنده الگوی مشخصی (مثلا هلالی، قطری و …) نمی‌باشد، مناسب بودن الگوی خطی و عدم وجود نقاط نامربوط تاﻳﻴﺪ می‌گردد.

۳) آزمون عدم خود‌همبستگی داده ها: از دیگر مفروضات استفاده از مدل رگرسیون استقلال خطاها از یکدیگر است. جهت بررسی استقلال خطاها از یکدیگر از آزمون دوربین-واتسن^[۴۵] استفاده می­ شود. آماره­ی این آزمون در دامنه ۰ و ۴+ قرار ‌می‌گیرد. چنانچه این آماره در حدود عدد ۲ باشد خطاها با همدیگر همبستگی نداشته و ‌می‌توان از رگرسیون استفاده کرد.

۴) آزمون همسانی واریانس‌ها: آخرین نکته اساسی که ما در این تحقیق ‌در مورد روابط رگرسیونی آزمون خواهیم کرد، بحث همسانی واریانس‌ها در نمودار باقی‌‌مانده‌ها در مقابل مقادیر برازش شده است. در صورتی‌که این نمودار، الگوی خاصی را تبیین کند یکی از مفروضات اساسی رگرسیون زیر سوال خواهد رفت و نمی توان ادعا کرد که پراکندگی داده ها، تصادفی بوده است. لذا با توجه به اینکه نمودارهای رسم شده الگوی خاصی را نشان نمی دهند می توان به همسانی واریانس‌ها امیدوار بود.

از تحلیل همبستگی پیرسون که برای تعیین وجود رابطه­ بین دو متغیر کمی به کار می­رود در مواردی ‌می‌توان استفاده کرد که اولاً هردو متغیر در یک مقطع از زمان (همزمان) اندازه ­گیری و ثبت شده باشد و ثانیاًً توزیع داده ­ها از توزیع نرمال پیروی کند.

۳-۱۰- خلاصه فصل